La Chine face à une crise de dettes des consommateurs

La Chine traverse une crise croissante des dettes des consommateurs, avec près de 100 millions de consommateurs peinant à honorer leurs engagements financiers. Cette situation soulève des inquiétudes sérieuses quant à la capacité des ménages à dépenser et à soutenir la croissance économique.

Une augmentation alarmante des prêts non remboursés

Selon les estimations de Gavekal Dragonomics, les prêts non remboursés — allant des cartes de crédit aux prêts hypothécaires — ont augmenté de 21% l’année dernière, atteignant 2,2 trillions de yuans (environ 329 milliards de dollars), un niveau record. Les données révèlent que 10,6% des adultes en Chine étaient en retard de paiement à la fin de 2025.

Cette accumulation de dettes pèse sur le pouvoir d’achat des ménages, alors que les autorités chinoises tentent de stimuler la demande intérieure en soutenant les prêts à la consommation et en encourageant l’achat de biens de valeur tels que les voitures, les appareils électroniques et les rénovations domiciliaires.

Les dettes des ménages atteignent 12,3 trillions de dollars

D’après l’Institut de finance internationale, les dettes des ménages en Chine — bien que récentes par rapport aux économies occidentales — ont connu une croissance rapide. Elles sont passées de 277 milliards de dollars en 2006 à 12,3 trillions de dollars, représentant une augmentation de leur part dans le PIB de 11% à environ 60%.

Au cours de la décennie précédant 2019, l’expansion du crédit, alimentée par un boom immobilier, a gonflé les budgets des ménages. Les prêts hypothécaires ont atteint un tiers du PIB d’ici 2023. Avec l’entrée du secteur immobilier dans un ralentissement prolongé, les cas de défaut de paiement ont doublé au cours des cinq dernières années.

Des risques persistants avec une marge de sécurité limitée

Malgré ces défis, la Chine bénéficie d’un avantage relatif grâce à ses taux d’épargne élevés. Les économies des ménages représentent environ 35% du revenu disponible dans les zones urbaines, offrant ainsi une certaine sécurité financière qui limite l’aggravation de la crise.

Une dette des ménages mondiale à un niveau record

À l’échelle mondiale, les dettes des ménages ont atteint 65,3 trillions de dollars, avec une concentration significative aux États-Unis (21,2 trillions de dollars) et en Chine (12,3 trillions de dollars). Cela reflète des disparités marquées dans la structure de la dette mondiale et les risques associés.

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Cet article met en lumière les défis économiques auxquels la Chine fait face, notamment la crise des dettes des consommateurs et son impact potentiel sur la croissance économique.

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